随着我国经济的发展，城市化进程也在不断加快。各地方政府为了筹集城建资金设立了许多城投公司作为地方政府的投资融资平台。城投公司对我国现代化城市建设、城市资源配置和国有资产保值增值等方面具有重要的作用。但是随着我国宏观经济政策的调整，城投公司也面临着转型的压力，县级城投公司发展迅速也造成了地方政府债务剧增，容易引发金融风险。本文针对县级城投公司发展存在的问题展开讨论，找出问题存在的原因并给出合理的改进策略，希望能够为我国县级城投公司的发展提供合理化建议。

一、引言

基础设施的建设是城市发展的基础，也是促进经济发展和提高居民生活水平的重要标准。在新形势发展背景之下，我国各个县（区）级政府为了经济发展的需要相继成立了县级城投公司等投融资平台，一定程度上促进了当地经济和社会的发展。但是在改革发展的大浪潮中，县级城投公司面临着一系列的挑战，并且导致了地方政府债务剧增，容易导致系统性风险。因此，我国相关部门颁布了一系列政策，要求各地方政府必须规范举债融资机制，加强对城投公司的管理，促进融资平台升级转型，向实体经营迈进。现阶段我国县级城投公司的发展已经进入了转型的关键期，深入对县级城投公司发展的研究和探讨具有现实的指导意义。

二、县级城投公司概述

城投公司实际上指的就是地方政府投融资平台，2010年国务院印发了《国务院关于加强地方政府投融资平台公司管理有关问题的通知》，规定城投公司指的是由地方政府及其部门和机构通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。具体包括建设开发公司、投资控股公司、投资开发公司、投资发展公司、国有资产运营公司、建设投资公司等综合性的投资公司。由于城投公司是由地方政府注资设立，因此承担着大量的基础设施建设的任务，负担着巨额债务，因此城投公司具有政策性、社会性和经济属性三大特点。政策性指的是城投公司都是由我国地方政府和财政部门出资设立，部分城投公司是由政策性银行所属的国开基金或农发基金等，通过明股实债的方法持有部分出资。履行了大部分由地方财政出资以外的出资和投资行为，由此可以看出城投公司具有十分浓厚的政策性特点。社会性指的是城投公司承担着基础设施建设和土地整理开发两大建设职能，能够改善社会生活环境，为人民群众提供更多的便利，同时还能实现招商引资的需要。特别是土地整理开发能够为招商引资奠定良好的基础，老城区进行拆迁安置保障房等建设为房地产开发供应了土地资源，对于城市的发展具有重要意义。城投公司的职能实质就是为了社会的发展，因此具有社会属性。城投公司的经济属性指的是对于国家政策发展的需要，城投公司承担了大量社会性工作以后背负了巨额的债务。财政力量有限，基础社会建设和土地开发整理必须要依靠城投公司，城投公司通过银行、融资、依托和资本市场进行了大量的融资，形成了巨大的债务，这实际上就是一种经济行为。

三、县级城投公司发展存在的主要问题及成因

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（二）积极主动，借助外力发展县级城投公司还应该积极主动地借助外力发展，健全对外投资管理制度，对区域内的优质产业进行多元化投资。例如可以对环保项目相关的产业进行投资，争取各类环保项目的特许经营权，整合项目资产，打造出县级城投公司环保项目产业链。另外还要加大资本运作力度，县级城投公司作为城市建设资金、城市建设资产的运营主体，对于原有国有资产可以通过政府收回产权，明确投资主体并且授权给县级城投公司代表政府经营运作，提升国有资产运行效率，实现资产价值的升值。这样的办法不仅有利于县级城投公司的市场化发展，也有利于提高国有资产运营效率，促进县级区域的经济发展。

（三）深化改革，加快转型升级县级城投公司在当前市场化发展背景之下，要不断深化改革加快企业升级转型。一方面要深化城投公司治理结构实体化运行，加强D建引领，持续优化企业内控体系，完善真正实体化的法人治理结构；另一方面要优化调整管理模式和运营机制，提高自身市场竞争力，转变城投公司运营理念，改变以往过于依赖政府的发展理念，真正的从市场化的经营角度来规划企业的发展。另外，县级城投公司还要建立起市场化的薪酬体系，要紧跟市场发展导向，摒弃传统的平均主义，实施差别化的绩效考核，更加突出工作人员的专业技能和工作业绩，充分调动起员工的积极性。要建立起科学的竞争体系，促进内部工作人员充分竞争，激发更多的创造性，也能吸纳更多高精尖的人才，为城投公司的发展注入全新的活力。

（四）解放思想，拓宽融资渠道在新形势发展背景之下，我国县级城投公司正处于市场化转型的关键阶段，拓宽融资渠道能够解决县级城投企业的融资困境，推动企业的投融资业务良性有序发展。拓宽融资渠道的方法一种是发行公司债券，因为公司债券资金的使用更为灵活，不要求具体的投资项目并且可以全部用于偿还债务，还能够补充流动资金。第二种是推行资产证券化，这是一种新阶段国家大力提倡的有效融资手段，能够盘活存量资产。在县级区域内可以通过公租、廉租房未来10年以上租金收入证券化，自来水污水处理现金流稳定收费收益权证券化等等。第三种是扩充银行间产品，因为银行间是债券活跃度和空间最大的交易市场，涵盖了债务融资工具、短融、中票以及PPN等融资产品，能够有效提升县级城投公司经营性收入。县级城投公司应该解放思想拓宽融资渠道，还可以发行项目收益债，通过有现金流的项目与金融机构充分联动，获取到更多的融资机会，打通融资上的限制。

五、结语

县级城投公司的发展要始终坚持背靠政府，结合地区发展实际情况，立足于建设施工和资本运作，增加内生动力，借助外力发展，不断深化改革，加快城投企业的升级转型。在市场化发展的过程当中，不断提升企业的核心竞争力，释放出更多县级城投企业的创造力，为区域经济发展贡献力量。