对于国内主要经济问题，2023年中央经济工作会议提出了四个方面的表现，即“有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多”，并对外部环境进行了总结，即“复杂性、严峻性、不确定性上升”。相应的，2024年中央经济工作会议在这一框架上没有什么变化，其变化主要集中在具体内容、问题总结以及主要矛盾的抓取上。比如，从国内经济运行的情况来看，从“有效需求不足”到“国内需求不足”主要是指两个方面：一是外需波动导致的有效需求不足；二是国内总需求波动导致的有效需求不足。从2024年中央经济工作会议的表述来看，面向2025年经济发展，国内需求不足已成为一个确定的且影响重大的矛盾。因此，我们各项工作的重中之重就是要有效扩大国内总需求。

从“部分行业产能过剩”到“部分企业生产经营困难”主要是表述宽度有所收窄，前者主要是产业端，后者则是企业端，说明问题已从行业性转变为个体性。但是，问题的严重程度有所加深，2023年主要是产能过剩的压力，而2024年就已表现出生产经营端的困难与压力。所以，具体到相应的企业，必须着力推进自身的产业革新、技术革新、产品革新、组织形态革新，以有效应对和解决生产经营的矛盾与压力。

从“社会预期偏弱”到“群众就业增收面临压力”主要是指在社会预期偏弱的内在构成上，大家对未来就业前景、收入前景的预期有所降低。这一有所降低，主要表现为一定的压力与风险，也说明了问题的严重程度有所强化、主要矛盾特征较为突出。接下来，我们要重点解决的就是就业和增收的问题。

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五、实施适度宽松的货币政策

第一，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。就货币政策而言，要实现保持流动性的合理充裕、引导市场利率的合理降低并达到目标利率区间的目标，其主要有效手段就是做好人民币发行制度方面的一系列改革，从而降低人民币的发行成本、维护和保障人民币的信用，并实现利率引导、调节的目标落地。我们仍然需要充分发挥结构性货币政策的合理效能，如在房地产市场调控、中小企业发展以及设备更新、技术创新的推广等方面。同时，我们要努力打造和完善市场的传导机制，以货币端的有效空间为政策“组合拳”的发力提供更好的支持，形成支持性的货币政策。所谓支持性货币政策，就是要满足实体经济发展的金融、货币资源需求，满足金融市

场稳定与发展的市场体系、市场机制、市场产品和金融工具需求，以支持财政、产业、贸易政策等获得更好的发力空间与条件。现在货币供应量增长的目标是同经济增长和价格总水平的预期目标相匹配，同时也要匹配和满足市场的需求、融资的需求，盘活存量、激发流量、形成增量，使支持性货币政策真正有效地落到实处，从而在政策“组合拳”中发挥基础性政策的效应。

第二，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这一稳定，既是中国改革开放的需要，也是人民币国际化的要求，更是对世界的庄严承诺。所谓合理均衡水平，是进一步通过降低汇率扩大出口，而不是通过提高汇率在全球“买买买”，落点是尊重市场要求、市场规律、市场决策，把市场对汇率的定价转化为我们在生产经营过程中向市场提供稳定公共产品的服务。也就是说，我们既不必因汇率上涨而惊喜，也不必因汇率波动下行而惊慌。

第三，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。央行的两项创新工具（证券、基金、保险公司互换便利及股票回购增持再贷款）现正在金融市场上发挥着作用，且表现得十分突出，起到了很强的引导市场、支撑市场的作用。当然，我们不能满足于现状，要更切实、积极地提升上市公司的经营能力，从而为中国股市的稳定奠定更坚实的基础、提供更有效的支撑。同时，我们也要推动包括大股东在内的所有股东形成长期战略性投资、价值性投资的良好心理预期，从而使相应的投资活动表现出与市场建设目标、经济发展目标、资产应有价格水平相一致的特征。