我们在《中国老龄化报告2024》中提出，当前老龄化五大特征是：规模大、速度快、高龄化、未富先老、城乡倒置。由于少子化和长寿趋势，我国老龄化加速到来且趋势难以逆转，带来系列重大而深远的挑战。

我们要积极适应人口发展趋势，挖掘人口结构中的新红利，当前我国拥有全球第一的老年人口规模，银发经济空间巨大。

核心观点

1、现状：

---此处隐藏36394字，下载后查看---

进入老龄化社会，通过多元渠道储备养老财富成为国民的重要选择，养老金融市场迎来广阔发展空间。2023年10月中央金融工作会议提出，“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。其中，养老金融是养老金金融、养老服务金融和养老产业金融等金融活动的总和，养老金金融关注养老金制度安排与资产管理，养老服务金融致力于满足老年人非制度化养老的各类需求，养老产业金融则为养老相关产业提供投融资支持。具体来看：

1）从养老金金融看，当前，中国养老金的第三支柱占比仍较低，有明显提升空间。我国已经初步建立国际通行的三支柱养老金体系。其中第一支柱为基本养老保险，由政府主导，财政兜底；第二支柱为企业年金和职业年金，由雇主和个人共同缴费积累；第三支柱为个人储蓄养老计划，个人自愿参加。目前，中国第一支柱占比近70%，第二支柱占比约30%，第三支柱仍在起步阶段。相比之下，根据OECD数据，美国、德国第三支柱占比超30%，英国第三支柱占比近20%，日本第三支柱占比10%左右，存在一定差距。

2）从养老服务金融看，对于老年群体的投资需求以及养老保障需求，我国金融机构已陆续推出养老保险、养老储蓄、养老理财、养老基金等一系列金融投资产品，其中养老保险类产品规模已超过6万亿。部分商业银行还探索推出养老服务专属品牌，以老年客户切实需求为出发点，涵盖金融安全保障、服务渠道简化、养老场景建设、康养体检就医、金融知识宣传等。

3）从养老产业金融看，当前我国涉老产业超90%的金融支持来自政府，政府主要通过专项债、投资基金、PPP等模式给予养老产业支持。

以中国人寿保险（集团）公司为例，通过多元化产品和服务，为不同需求客户提供全面的养老解决方案。目前，其旗下中国人寿养老保险公司管理资产规模达1.9万亿元人民币，位居行业前列，全面覆盖养老保险体系的三个支柱，个人客户累计超过3000万人，并为33个职业年金统筹区提供受托及投资管理服务。具体来看：1）第一支柱，自2016年被选为首批基本养老保险基金投资管理机构以来，已为超过550亿元的基本养老保险基金提供投资管理服务。2）第二支柱，管理企业年金管理规模逾1.2万亿元，法人受托市场份额达到30%，企业年金客户数及职工人数占全国总数的25%。同时，担任29个职业年金统筹区的主受托人，并开发了“职业年金代理人监督管理系统”，覆盖率超过80%，有效支持社保经办部门对职业年金基金的监督工作。3）第三支柱，自2023年起，参与商业养老金业务试点。目前已推出8款商业养老金产品，涵盖目标日期型、固定收益类、流动性管理类和混合类，旨在满足不同风险偏好客群对于投资增值、风险保障和退休领取的综合养老需求。